“Para financiar sus inversiones, una empresa puede disponer de fondos propios y/o acudir a fuentes externas de financiación.”
Toda iniciativa empresarial sustenta buena parte de su viabilidad en las fuentes de financiación de que dispone.
Para financiar sus inversiones, una empresa puede disponer de fondos propios y/o acudir a fuentes externas de financiación. Existen diversos productos con los que la empresa puede financiar tanto su activo como su funcionamiento diario.
La óptima utilización de dichos productos incide, de forma muy importante, en la rentabilidad del negocio, por lo que es interesante conocer las características, ventajas e inconvenientes, de las diversas formas de financiación.
En esta guía se analizan en detalle los productos financieros más utilizados por la pequeña y mediana empresa:
- Préstamo
- Financiación de circulante
Líneas de crédito
Descuento comercial
- Arrendamiento financiero
Leasing
Renting
- Factoring
- Confirming
- Otras fuentes de financiación
Capital riesgo
Garantia reciproca
Préstamo
El contrato de préstamo, es aquel por el cual una entidad financiera llámese Banco, entrega al cliente, (persona física o jurídica, emprendedor o empresa), una cantidad de dinero pactada de acuerdo a las necesidades de inversión del cliente. El cliente quedará obligado con el banco a devolver el nominal o principal del préstamo más unos intereses fijos o variables TAE - Tasa anual de equivalencia), de acuerdo a un determinado calendario natural de amortización y a unas condiciones preferenciales de cancelación o anticipación del préstamo, pactadas con la dirección de dicho banco. Se utiliza principalmente para financiar activos, tanto de inmovilizado como de circulante.
La deuda se reduce con las amortizaciones o pagos según el cuadro de amortización. En el caso de préstamos hipotecarios, se precisa la escritura pública la cual se inscribirá en el registro de la propiedad, de la cual se devenga el Impuesto de Actos Jurídicos del 1% del valor de la responsabilidad, que incluye el principal del préstamo, los costes, gastos e intereses de demora.
En términos generales, la principal diferencia entre la financiación a través de un préstamo o de un crédito reside en que en el caso del préstamo se pagan intereses por la totalidad de la cantidad solicitada, mientras que, en un crédito, los intereses se pagan únicamente por la cantidad efectivamente dispuesta.
Línea de crédito
El contrato de crédito, es aquel a través del cual la entidad financiera se obliga a poner a disposición del cliente una cantidad de dinero, el cual podrá disponer o no de la cantidad estipulada en el contrato según sus necesidades financieras.
La finalidad principal es la de financiar el circulante por lo que es muy útil en la gestión de los flujos de tesorería para lo que se puede disponer de la totalidad de los fondos o de una parte, devolviendo el capital dispuesto a su vencimiento.
Suelen ser operaciones firmadas a corto plazo. Normalmente a un año. Existe la modalidad de vencimiento plurianual, renovable tácitamente cada año, salvo denuncia de alguna de las partes con un preaviso de 15 días normalmente, hasta un periodo máximo de 5 años, si bien habitualmente no excede de 3 años.
Descuento Comercial
El contrato de descuento comercial, es una herramienta que facilita y agiliza el cobro de efectos comerciales. Consiste en descontar dichos efectos comerciales, como son las letras de cambio y los pagarés de empresas, con el fin de agilizar y movilizar el valor de las operaciones comerciales ya bien sean de compra y venta de bienes y/o servicios a cambio de una comisión que imputa el banco o entidad financiera al cliente interesado en cobrar dicho efecto, por la ejecución del cobro.
Se suele fijar un nivel máximo de descuento en función de la solvencia de librador. El plazo de vigencia es normalmente de un año. Tiene un límite de riesgo negociado y establecido de antemano, el cual puede ser modificado en su periodo de vigencia.
La dificultad del cobro, la cuantía de la letra o efecto comercial a cobra o pagar y la calidad del cliente que tiene la obligación de pago, presentado por la empresa perceptora del derecho de cobro, son algunas de las razones por las cuales el banco acepta la tramitación de dicho efecto a su cliente.
Leasing
El contrato de leasing o arrendamiento de bienes de equipo con opción de compra, es aquel por el cual una empresa de leasing que actúa como arrendador adquiere en propiedad los bienes objeto del contrato, de acuerdo a las indicaciones de su cliente o arrendatario. De tal forma que la empresa de leasing cede el uso de los bienes a su cliente en subarriendo durante un tiempo convenido a un precio pactado y distribuido en cuotas periódicas por las cuales el arrendatario se obliga al pago.
El leasing suele aplicarse para Activos Fijos, Inmovilizados materiales, bienes muebles como la maquinaria (leasing mobiliario) e inmuebles como una nave (leasing inmobiliario) con carácter productivo o bienes de consumo duradero.
Una modalidad del leasing es el lease-back, consistente en que el arrendatario arrienda sus propios bienes, ya que previamente se los vende al arrendador para que éste se los ceda en arrendamiento. De esta forma, el arrendatario ingresa el dinero de la venta de esos bienes, aunque puede seguir utilizándolos a cambio del pago de una cuota. Es una fórmula que puede utilizarse en momentos de dificultad financiera.
El arrendatario paga en sus cuotas el coste del bien que le imputa la compañía de leasing, más el coste de financiación, más los gastos de administración, más los impuestos, más el beneficio del arrendador. Son contratos muy flexibles adaptables al usuario y a largo plazo, 5 años para los bienes muebles y de 12 años para los inmuebles.
Al cumplirse el plazo de vigencia establecido y, según la modalidad de contrato, puede ocurrir cualquiera de las siguientes alternativas: cancelación del arrendamiento, renovación del contrato o ejercicio de una opción de compra por el precio estipulado. Las cuotas son gastos fiscalmente deducibles, pero no gasto contable en su totalidad.
Continuación...